Borsa patronları 2021 finansallarında ne görmek istiyor

service

Şşşşt! Aman sessiz olun, birazdan sizlerle paylaşacağım detayları kimse duymasın. Yurtdışı borsaları takip ediyorsanız ya da “Gözüm yükseklerde, şirketimi oldukca yakında Avrupa’da ya da ABD’da görürsünüz” diyorsanız o vakit anlatacaklarımı dikkatlice kulak verin. Dün akşam, Avrupa ve ABD Ana para Piyasaları Düzenleyici otoritelerini aldım, boğazda yemeğe götürdüm. Rakı-balıktı derken, bu yılsonunda şirketlerin finansal tablolarında neler beklediklerini tek tek anlattılar. 

Neler konuştuğumuzu aktarmadan ilkin sizlere konuklarımı tanıştırayım. Bir tanesi Avrupa Birliği Ana para Piyasaları Düzenleyici Otoritesi (European Securities and Markets Authority), diğeri de ABD Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (U.S. Securities Exchange and Comission ). Malum, konukların adları uzun, o yüzden birine “ESMA” diğerine de “SEC” demek suretiyle anlaşıyorum.

Aralarında tatlı bir rekabet bulunduğunu söyleyenlerin yalancısıyım fakat hem ESMA hem de SEC bu yıl sonu finansal tablolarında neler görmek istedikleri mevzular mevzusunda neredeyse ağız birliği yapmışlar. ESMA, 29 Ekim 2021 tarihinde “Enforcement Priorities” adıyla önceliklerini yayımladı; SEC ise Division of Examinations adı altında kurduğu birimle “Comment Letters” 2021 sıralamasında en oldukca hangi mevzuları incelediğini deklare etti. Kimi zaman “SEC Trend” diye adlandırılan bu sıralama Biçim 10-K (senelik mali tablolar) ve Biçim 10- Q (üç aylık mali tablolar) olarak piyasaya çıkan finansal tablolarda en oldukca not kırılan mevzuları içeriyor. 

Greta duy sesimizi: İklim değişikliği

Ağız birliği yaptıkları en mühim konuların başlangıcında iklim değişikliğinin etkilerinin etkinlik raporlarının hem finansal hem de finansal olmayan yönetim açıklamaları (MD&A – Management’s Discussion and Analysis)  kısmında yer alması ve birbirleriyle yeknesak açıklamalar olması geliyor. Anlayacağınız “Benim de karbon sıfır taahhüttüm var.” sloganı kafi olmuyor. Bu iki kafadar kafa kafaya vermiş neleri açıklamamızı istiyorlar biliyor musunuz? İklim değişikliğinin getirmiş olduğu risk ve fırsatların neler olduğu, şirket yönetiminin bunlarla ilgili aksiyon planı, şirket yönetimi tarafınca ortaya konulmuş nicel ve nitel hedeflerin neler olduğu ve bunların şirket stratejisi ile uyumlu olup olmadığı, iklim değişikliğinin finansal tesirleri ve bunların dipnotlarda açıklanması, son olarak da açıklanmıyorsa niçin açıklanmadığı.  SEC, Eylül ayında şirketlere 2010 senesinde iklim değişikliğiyle ilgili dipnot açıklamaları rehberi (Commission Guidance Regarding Disclosure Related to Climate Change) yayımlamıştım, bir hatırlatayım, diyen bir mektup bile yolladı. “Kızım sana söylüyorum, gelinim sen anla.”

COVID-19 Tesirleri devam ediyor mu?

Başlıkta sorduğum benzer biçimde, SEC de, ESMA da bana soruyor: “COVID-19 tesirleri finansal tablolarda devam ediyor mu? Bu yıl şirketlerin sürdürülebilirlik değerlendirmesi (going concern assumptions) en tehlikeli sonuç mevzu diyorlar.” Arkadan Kürdî makamında “…Dert etmeye kıymet mi, üzüldüğün şeye bak.” şarkısı çalıyor. Doğal olarak bizim dostlar şarkının sözlerinden ne anlasınlar, başlıyorlar UFRS/TFRS’nin gerekliliklerine…

Yönetim finansal tabloları hazırlarken, işletmenin sürekliliğini devam ettirebilme enerjisini değerlendirir- ki bu sürede raporlama tarihînden itibaren on iki aylık süreci kapsar. Yönetimin, değerlendirme yaparken, işletmenin devamlı olarak faaliyetlerini devam ettirebilmesini ciddi şekilde şüpheli hale getirebilecek vaka yada koşullarla ilgili mühim belirsizliklerin farkına varması durumunda, bu belirsizlikler işletme tarafınca açıklanmalıdır.

Açıklamaları bunla da bitmiyor, COVID-19 ile ilgili beni sıkıştırmaya devam ediyorlar. Firmanın finansal olmayan varlıklarında kıymet düşüklüğü ve kıymet düşüklüğü iptalleri olduğu mu, COVID-19 sebebiyle elimizdeki makinelerin ekonomik ömürlerini yada kalıntı değerlerini gözden geçirdik mi, devletten teşvik aldıysak bu iyi mi kaydedildi, finansal tablolar hazırlanırken mühim tahmin ve varsayımlarda bulunulmuş oldu mu, ertelenmiş vergi varlığı muhasebeleştirildi mi?

Alternatif performans ölçümü: EBITDA

COVID-19 etkilerinden iyi mi kurtulurum diye düşünürken, “Buranın da lakerdası güzeldir.”  diye söz atıyorum fakat nafile.

Alternatif performans ölçümü (Alternative Performance Measures yada Non – GAAP financial measures) mevzusundan oldukca muzdaripler. ESMA, başını dertli dertli sallaya sallaya 2015 senesinde alternatif performans ölçümü ile ilgili rehber yayımladım, COVID-19 harcamalarının şirket olağan faaliyetinden ayrı olarak değerlendirilmesi icap ettiğini de Nisan 2020 tarihinde soru-cevap (Q&A 18) olarak açıkladım diyor. Kısacak bir örnek verseniz diye bu sefer de ben onları sıkıştırıyorum. “Firmanın olağan faaliyeti haricinde, pandemiden dolayı bir defalık katlanmak zorunda kalınan harcamalar diyebiliriz. Mesela dezenfeksiyon, çalışanların mecburi olarak işten çıkarılması ile katlanılması ihtiyaç duyulan maliyetler benzer biçimde…” diyor.

Akşam uzun, önümüzde daha SEC’nin daha SPAC mevzusu var, ESMA’nın finansal kuruluşlardan beklenen kredi zararları ile ilgili açıklamaları var. 

0
mutlu
Mutlu
0
_zg_n
Üzgün
0
sinirli
Sinirli
0
_a_rm_
Şaşırmış
0
vir_sl_
Virüslü

Tamamen Ücretsiz Olarak Bültenimize Abone Olabilirsin

Yeni haberlerden haberdar olmak için fırsatı kaçırma ve ücretsiz e-posta aboneliğini hemen başlat.

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Giriş Yap

Uygulamayı Yükle

Uygulamamızı yükleyerek içeriklerimize daha hızlı ve kolay erişim sağlayabilirsiniz.

Giriş Yap

Avusturya Forum - Güncel Haberler ayrıcalıklarından yararlanmak için hemen giriş yapın veya hesap oluşturun, üstelik tamamen ücretsiz!

Bizi Takip Et