Dolar/TL’de görünüm hızla KKM öncesine dönüyor

service

Şebnem TURHAN

Dolar/TL’de aybaşında süregelen yükseliş 16 bariyerinin de sorunsuzca aşılmasının arkasından hızla sürüyor. Ilkin 20 Aralık’tan bu yana geçilmeyen 15 direncini kıran dolar/TL pazartesi günü kabine toplantısından enflasyona endeksli ürünün çıkacağı beklentisiyle bir duraklasa da beklentiler gerçekleşmeyince 16 lira bariyerini de sorunsuzca aştı. 9 Mayıs’ta 15 lirayı geçen dolar bir tek 15 günün arkasından 16 lirayı da aştı. Dün gece 16,45 seviyeleri kontrol edilirken, yeni gün 16,36 seviyelerinde başladı.

PPK’da bir değişim beklenmiyor

Hızla yükselen dolar/TL’nin gölgesinde bugün Merkez Bankası Para Politikası Kurulu toplantısı yapılacak. Yüzde 70’e dayanan nisan enflasyonu ve kurdaki çalkantının da etkileyeceği yüksek çıkması öngörülen mayıs enflasyonuna rağmen PPK’dan yüzde 14 siyaset faizinde bir değişim beklenmiyor. Piyasa uzmanları dün bilhassa yoğun bir kurumsal talep yaşandığını yabancı çıkışının da halen sürdüğünü belirtirken kamunun piyasada etkin olmadığını dile getirdi. Analistler 16.5-17 seviyelerine doğru hareketin sürebileceğini söylerken internasyonal kurumlar ve yurtiçi piyasa uzmanlarının yılsonu dolar/TL beklentileri de terfi etti.

Enflasyona 5-6 puanlık kur tesiri gelebilir

Dolar/TL’de yükseliş esasen oldukça yüksek seviyelerde bulunan ve beklentilerin daha da yükselmesi yönünde olan tüketici enflasyonuna da negatif etkide bulunuyor. Uzmanların hesaplamasına nazaran dolar/TL kurunda gerçekleşen yüzde 10’luk artışın enflasyonu 2-3 ayda yüzde 2 seviyesinde artırıyor. Son dönemde bu etkinin minimum yüzde 5-6’ya çıktığını kaydeden ekonomistler kurların birazcık daha bu şekilde devam etmesi durumunda önümüzdeki iki ayda enflasyona 5-6 puan ilave kur tesiri gelmesinin olası olduğuna dikkat çekiyor.

Piyasa uzmanlarının verdiği bilgiye nazaran kamu son günlerde piyasada oldukca etkin satış yapmasa da yer almasa da IMF tanımlı net internasyonal döviz rezervlerinde yitik sürüyor. Ekonomist Haluk Bürümcekçi’nin yapmış olduğu hesaplamalara nazaran TCMB’nin döviz satışları ocak-nisan döneminde 30 milyar doları aştı. Bürümcekçi, satışların mayıs ayında daha da yoğunlaştığını günlük analitik bilanço verilerinden hareketle söylenebileceğini belirterek “Nitekim, banka swapları ile düzeltilmiş net internasyonal biriki büyüklüğünün mayıs ayı ilk 20 günü sonunda 7.7 milyar dolar daha gerilediğini hesaplamaktayız” dedi. Merkez Bankası’nın geçen haftaya ilişkin döviz rezervleri bugün açıklanacak verilerde görülecek. Önceki hafta net internasyonal döviz rezervi bir haftada 3.5 milyar dolar düşüşle 11.53 milyar dolara gerilemişti.

Döviz sağlayıcı yeni bir vasıta bulunmalı

Reuters’ın haberine nazaran de birçok döviz işlemcisi de benzer şekilde mayıs ayı başından beri TCMB’nin döviz satışlarına hız verdiğini ve günlük net 0.5 milyar dolar üstünde biriki yitirilmesine niçin olacak döviz satışı yapıldığını ve bunun da geçtiğimiz aylara nazaran satışların arttığı anlamına geldiğini belirtti.

Öte taraftan Merkez Bankası’nın biriki artırıcı hamlelerinde de ihracat ve gezim gelirinin yüzde 40’ının satılması haricinde kur korumalı TL mevduatta bir durgunluk yaşanıyor. Uzmanlar biriki artırıcı ve kuru dengeleyici politikalara devam edilecek ise yeni bir döviz yaratıcı hamle ihtiyacı olduğuna dikkat çekerken enflasyona endeksli tahvil olarak bir süredir konuşulan ürünün bilhassa bireysellerin döviz mevduatında bir çözülme yaratıp yaratmayacağının da takip edileceğini dile getirdi.

Kurda yaşanmış olan hareket spekülatif değil kurumsal talep kaynaklı

Marbaş Menkul Değerler Genel Müdür Yardımcısı Soner Kuru, kurda yaşanmış olan hareketin spekülatif olmadığını kurumların gerçek döviz ihtiyacından kaynaklandığına işaret etti. Kuru, “Dolar TL’de mayıs başından bugüne 14.70 – 16.30 hareketi ile kabaca yüzde 10’luk bir yukarı hareket var. Bu yükseliş daha ilkin dönem dönem gördüğümüz spekülatif talep olarak görünmüyor. Kur Korumalı Mevduat ürünü tasarrufl arın döviz olarak değerlendirilmesi noktasındaki talebi karşıladı. Hemen hemen 6 ay benzer biçimde bir zamanda KKM’de 848 milyar TL mevduat toplandı, bu sayı toplam TL mevduatın yüzde 30’u anlamına geliyor. KKM öncesi 210 milyar dolara kadar yükselen döviz mevduat hesapları bilhassa sağlanan teşviklerin arkasından tüzellerin döviz satışıyla mart ayında 188 milyar dolara gerileri, şu demek oluyor ki piyasaya 22 milyar dolar buradan geldi, sadece mart ayından itibaren burada bir dip oluştuğunu görüyoruz, DTH’lar marttan beri yatay seyrediyor” dedi. Öteki taraftan cari açığın yüksek bulunduğunu ve nisan – mayıs periyodu itibariyle cari açığın 30 milyar dolara yaklaşacağını kaydeden Kuru şu şekilde konuştu:

“Ekonomide ihracat kuvvetli fakat ihracatımızın ithalat bağımlılığı yapısal mesele olmaya devam ediyor, öteki bir taraftan artan enerji maliyetleri burayı negatif etkiliyor. Cari açığın finansmanı noktasında ise yabancı ana para girişi oldukça kısıtlı. Yıl başından beri hisse senedi piyasasından 2 milyar, devlet iç borçlanma senetlerinden ise 1.2 milyar çıkış var. Bu dengeler noktasında son dönemde oluşan talebin dış açığı karşılamak suretiyle tüzellerden geldiği görünüyor. Önümüzdeki birkaç ay gezim gelirleri finansman noktasında destek olabilir fakat negatif gerçek faiz ortamında ısıtılan iç talep neticesinde cari açık derinleşiyor ve gezim gelirlerinin tek başına burayı finanse etme ihtimali zayıf.”

Kuru, iktisat politikaları noktasında benimsenen düşük faiz düşük enflasyon getirir modelinin 6 aylık süreçte çalışmamış göründüğünü vurgulayarak bu aşamada gerçek faizlerin pozitif bölgeye çekilmediği sürece kurda yukarı hareketin devamı öngördüklerini altını çizdi.

Kaynak

https://www.dunya.com/iktisat/dolartlde-gorunum-hizla-kkm-oncesine-donuyor-haberi-658947

0
mutlu
Mutlu
0
_zg_n
Üzgün
0
sinirli
Sinirli
0
_a_rm_
Şaşırmış
0
vir_sl_
Virüslü
Uygulamayı Yükle

Uygulamamızı yükleyerek içeriklerimize daha hızlı ve kolay erişim sağlayabilirsiniz.

Bizi Takip Et